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下半年我國煉焦煤市場走勢還需看供需格局的變化。首先，國內保供措施將延續，預計國內煉焦煤供應將繼續處于高位。其次，預計煉焦煤進口量也將保持在較高水平。再其次，預計下半年煉焦煤需求將會在目前基礎上有所回落。預計下半年我國煉焦煤價格整體將會振蕩走弱。
今年上半年，受供需格局變化的影響，我國煉焦煤價格總體呈大幅波動態勢，前后經歷了3輪上漲下跌。
1月至2月中旬是第一輪，這輪波動幅度相對較小。進入1月，煉焦煤價格延續了2021年冬季下游補庫的上漲行情，1月下旬，蒙古5號精煤、柳林低硫主焦、海運進口二線主焦CFR價（成本加運費）分別由1月初的每噸2150元、2500元和302.5美元上漲至2400元、2800元和366美元，2月中旬又分別回落至每噸2300元、2350元和341.5美元。
2月中旬至5月下旬是第二輪，此輪波動幅度較大。2月中旬煤價觸底后開始反彈，4月下旬分別最高反彈至每噸3000元、3400元和491美元，之后觸頂回落，到5月下旬分別又回落至每噸2400元、2800元和373美元。
5月下旬至6月下旬是第三輪，這輪波動幅度小但節奏快。5月下旬價格見底后，到6月中旬，蒙古5號精煤、柳林低硫主焦、海運進口二線主焦CFR價（成本加運費）每噸分別反彈250元、200元和35美元。之后再度回落，到6月底，上述三種煤價均低于5月下旬的價格。
供需多有錯配 價格起起伏伏
進入1月后，煉焦煤價格繼續走強，主要是受4個因素影響。一是海運市場煉焦煤供需偏緊，全球海運市場煉焦煤價格持續偏強，導致我國海運煉焦煤進口成本居高不下。進口煤數量減少，為國內煉焦煤價格上漲創造了一定條件。二是受疫情影響，蒙古國進口煤供應收縮，對國內煉焦煤價格形成較強支撐。三是受春節放假影響，國內供應端有收緊預期，進一步增強了市場的看漲預期。四是焦化企業春節前增補原料煤庫存。在經歷了將近一年持續去庫后，1月我國煉焦煤庫存整體處于偏低水平，又有供應端收縮預期的支撐，再加上下游春節前補庫采購，最終帶動煉焦煤價格上漲。
春節后，煉焦煤價格經歷了一波短期快速下跌，主要是因為焦炭價格下跌，焦企放緩原料煤采購節奏，控制原料煤庫存。
2月中旬到4月中旬，煉焦煤價格上漲并持續處于高位，主要是受3個因素影響。一是2月中旬后期開始焦化廠再度啟動原料煤補庫。二是2月底焦炭價格開啟上漲，焦化持續獲得利潤，帶動煉焦煤價格上漲。三是下游需求旺盛，對煉焦煤價格形成很強的支撐。國家統計局數據顯示，4月和5月全國日均生鐵產量分別達到256萬噸和260萬噸，不斷創出歷史新高。
4月下旬開始，煉焦煤價格見頂回落，主要是4個因素導致的。一是保供措施繼續發力，促進國內煉焦煤實際產量也有所增加。二是蒙古國煉焦煤進口量明顯回升。三是受疫情影響，經濟下行壓力加大，鋼材需求不好，鋼廠有通過打壓原材料價格向上游要利潤的述求。四是貿易商投機需求顯著減少，再加上煉焦煤供應不再緊張，導致煉焦煤價格出現較大幅下跌。
5月下旬至6月上旬，受焦企原料煤采購需求逐步好轉、疫情得到有效控制等因素影響，煉焦煤價格再度反彈。
6月中旬至下旬，煉焦煤價格再度下跌，主要受3個因素影響。一是國內鋼材需求遲遲不及預期，原料價格被再度打壓。二是煉焦煤供需緊張局面也有一定緩解。三是國際市場上除了能源之外的大宗商品價格率先大幅下跌，鋼鐵產業鏈上的鋼材、煉焦煤價格紛紛大幅下跌，最終影響國內煉焦煤價格。
供應有望增加 需求或有回落
下半年煉焦煤市場走勢還需看供需格局的變化。
首先，國內保供措施將延續，預計國內煉焦煤供應將繼續處于高位。今年國內煤炭保供將會貫穿全年，在煤炭保供的大背景下，預計下半年國內煉焦煤供應也將處于高位。
其次，預計煉焦煤進口量也將保持在較高水平。進入7月，甘其毛都口岸日均進車數穩定在500車以上，策克口岸日均進車超過100車，滿都拉口岸日均進車回升至250車左右。6月以來，俄羅斯煤炭往我國發運量繼續維持在周均110萬噸水平，較2021年下半年周均高出20萬噸左右。在國際市場需求走弱，海運市場煉焦煤價格大幅下跌之后，后期來自美國和加拿大等國的煉焦煤進口量可能也會有所回升。
再其次，預計下半年煉焦煤需求將會在目前基礎上有所回落。從國際形勢來看，我國經濟面臨的外部環境不斷惡化，下半年我國出口需求或將面臨嚴峻的考驗。從國內形勢來看，經濟仍然面臨較大下行壓力，這將抑制鋼材等大宗商品需求。從產業層面來看，當前鋼材庫存整體偏高，鋼材價格持續面臨下行壓力，鋼廠不得不持續被動降低產量，最終可能導致煉焦煤需求進一步回落。
筆者預計，下半年我國煉焦煤價格整體將會呈現振蕩走弱的趨勢。雖然當前全社會煉焦煤庫存整體仍然處于偏低水平，但是考慮到煉焦煤供給將維持高位，甚至可能還會出現邊際增加，而需求可能會有所下降。供需關系將會由上半年的平衡偏緊向稍微寬松轉變，再加上市場信心不足，投機氛圍減弱，預計下半年煉焦煤價格將振蕩走弱。